公司与东北地方政府合作生产风机,年产256 台风机,通榆经济开发区内为公司提供风机整机制造企业建设用地,公司出资建设风机整机制造企业,其最终规模为生产能力不低于20 万KW,2008 年底之前完成所有前期工作,2009 年初开工建设,2010 年初正式投产,可每年贡献0.46 元的业绩。
公司风电场+风机的捆绑销售模式已经成功。通榆县政府为公司在其境内提供一处风电场建设用地,合适风力不低于2200 小时/年,公司在通榆华仪风电产业园区的风电场预计需开发装机100 万KW。5-7 年的风机订单有保障。
公司的风机盈利水平可以参考新疆金风。公司的两种风机型号600KW 和1.5MW 的风机都是从德国埃诺德一次性买断的,780KW 风机整机制造技术是在600KW 风机基础上通过自主研发和软件升级获得的;目前主要的风机零部件都是从国内企业采购;公司在单独制造风机之前与国内最大、实力最强的风机制造企业-新疆金风合作了3 年。
预计公司中报业绩为0.2 元,风机业务尚未贡献业绩。根据我们的盈利预测,公司2007-2009 年每股收益为0.71 元、1.69 元、3.18 元,其中风机产品贡献的比重为24.65%、56.19%、64.42%。根据海通估值模型,公司的目标价位为80.51 元,现低估46.97%,因此继续维持“买入”评级。